德国马克在国外的流通量

德国马克（简写ＤＭ，下同）近年的流通量急剧增加。这一发展趋势不能单用国内交易所需的ＤＭ现钞量增加去解释。看来主要是由于国外流通的ＤＭ现钞量迅速上升所致。计算国外持有的ＤＭ数量极为困难，因为只有德国银行系统外流通的现钞可以算出，但其中有多少是被国内非银行部门持有，多少是被国外持有，则计算不出来。本文的分析使用各种方法去估计国外流通的ＤＭ钞票比例。其结论是，１９９４年底这个比例为ＤＭ流通总量的３０－４０％。尽管这个比例极高，然而，对联邦银行货币指标的监控并不产生影响。