后股权分置时代股权激励有效性研究

本文从股权分置改革这一制度背景出发,探讨上市公司股权激励的有效性问题。以实施股权激励并且完成股权分置改革的上市公司为样本,取样本公司股改前后五年的数据,用回归模型检验股权分置改革对股权激励的有效性的影响。实证结果表明:股权分置改革后,样本公司管理人员持股比例与公司业绩的相关性得到显著提高,股权分置改革增强了股权激励的有效性。