造纸行业有望依托出口复苏而受益

造纸行业在经济周期中相对处于中后端，其原材料的行业属性决定了其需求与下游消费密切相关，例如铜版纸、新闻纸受广告影响较大，而包装纸与出口和消费密切相关。因此在此轮政府投资主导的经济回暖中，造纸受益相对滞后。随着国内外经济逐渐企稳回升，造纸行业的需求有望逐渐回暖。