中国股市的变结构动态相关性分析

对沪深股市综合指数运行过程的研究发现,上证综指与深圳综指的相关性过程具有变结构特征。本文采用自组织特征映射(SOM)神经网络的聚类功能对变结构点进行测定,并采用时变copula模型对变结构点前后相关性过程进行了建模。实证结果表明,经验动态相关性可以对市场风险加以体现,而内在动态相关性则会对市场发展的成熟度提供理论借鉴。