从美国次级债危机成因看中美房贷市场差异性

一、美国次级债危机成因 （一）风险根源：2001年后美国宽松的房贷政策，次级房屋抵押贷款规模扩大。从大方向来看。美国住房政策白80年代以来便开始向低收入家庭和少数种族倾斜．各商业银行的放贷标准逐步放松。这一放松主要表现在两个方面：其一是次级抵押贷款的比例不断提升，次级抵押贷款总额占住房贷款总额的比例。由1994年的4．5％一路上升至2006年的20％。其二是信贷产品推陈出新，近年来．在美国的住房抵押贷款市场上出现了一些非传统抵押贷款工具，有些本身就属于次级抵押贷款，有些则与其结合增加了市场风险。除了上述提到的无本金贷款和选择性可调整利率贷款外，还有：无首付抵押贷款以及只需部分证明或无需证明贷款。与此同时，从2001年1月开始的两年半时间里，美国进入了降息周期，低利率政策刺激了美国房地产市场的繁荣，