基于代理视角的企业集团财权配置研究

一、企业集团财权配置不当的风险 企业集团母子公司的财权配置主要有三种形式：集权制、分权制和集权与分权结合制。集权制下，财权高度集中于母公司，母公司对子公司实行严格的控制，实施统一核算，统一调配资金；分权制下母公司对子公司以间接管理为主，财权分散于各子公司；集权与分权结合制结合了两者的特点。企业集团财权配置不当会造成权利失衡，过度的集权和过度的分权都将增加企业集团的委托代理风险。企业本质上是缔结的“一组契约”，企业集团的契约显得更为复杂。企业集团是以产权关系为主要联结纽带，