关于收益期限结构的探讨

跨期资产定价一般采用跨期优化方法,将整个社会视为同质代表人的群体。这种方法忽略了社会财富所有权结构,忽略了资本市场与消费市场之间不具有完全可流动性的宏观经济结构。本文假定资本市场具有完全可流动性,在利率期限结构的基础上,提出更具普遍性的资产收益期限结构,并给出收益期限结构的计算方法。在得到收益期限结构后,就很容易对跨期资产进行定价了。