实物期权法在分阶段投资项目中的应用

分阶段投资项目具有较高的不确定性,运用传统净现值法不能充分发掘项目的不确定性所包含的潜在价值。引入Black-Scholes期权定价模型和风险中性原理,并通过传统净现值法和实物期权法在实例中的对照比较,说明了在不确定性较高的环境下,运用实物期权法对分阶段投资项目进行决策的优越性。