对投资项目分析评价技术的认识

在对投资项目进行财务分析评价时，应当使用项目现金流而非项目的会计利润为主要依据，同时，充分考虑时间价值和风险因素的影响。但在财务管理教材中，将分析评价的讨论对象约束在作为投资项目纯财务结果的项目净现金流上，忽略了项目净现金流的形成结构，导致项目净现金流在经济含义上发生退化，使其从具有丰富经济活动内涵的对象变成一个失去了经济依据的“时点数值串”。在这种退化后的“时点数值串”基础上讨论财务分析与评价技术，难免陷入纯数值分析的陷阱中。这不仅使学习者感到难以理解和掌握，把重要的分析工具当成应付考试的无聊内容，在实践中也阻碍了这些分析工具的普及应用。