摘要
本文以我国权证市场上已退市的34支权证为样本比较我国权证的市场价格和基于B-S期权定价的理论价格的差异,通过对权证的市场价格与理论价格之间的线性回归分析证实了我国权证定价泡沫的存在。研究发现投机现象严重是权证定价泡沫的原因之一,在此基础上论文进一步分析了卖空限制是认购权证定价泡沫的主要原因而权证市场规模偏小是造成认沽权证泡沫的主要原因。最后对我国权证市场的发展提出了政策建议。
出处
《经济问题探索》
CSSCI
北大核心
2009年第8期54-62,共9页
Inquiry Into Economic Issues
基金
国家自然科学基金青年项目(不完全市场中的投资者福利问题研究,主持人:古志辉,编号:70802032)的资助