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关于我国推行资产证券化的创新思考

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摘要 资产证券化的作用在于将缺乏流动性的资产提前变现,解决流动性风险。我国经济的发展和证券市场的完善具备了资产证券化的可行性,资产证券化对金融机构、投资者、市场和发行人都有着内在的影响。我国推行资产证券化必须进一步完善法律与制度环境,培育相关市场要素,健全金融服务机构,建立风险承担机制。
出处 《生产力研究》 CSSCI 北大核心 2009年第17期103-105,共3页 Productivity Research
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参考文献9

二级参考文献25

  • 1[1]国际清算银行.巴塞尔银行监管委员会文献汇编[Z].北京:中国金融出版社,1998.
  • 2李牧.你正在发行证券[J].金融法苑,2000,(11):82.
  • 3http://www.vinodkothari.com/secusa.htm.
  • 4汪利娜:《英国住宅金融体制研究》,中国金融出版社1999年版,第269页。
  • 5英国的证券活动受到联邦立法和所属各州“蓝天法”(blue sky laws)的监管,由于各州立法的不一,本文主要探讨联邦立法目面的问题。美国联邦证券法体系主要由7项立法组成,包括《1933年证券法》、《1934年证券交易法》、《1935年公用事业控股公司法》、《1939年信托契约法》、《1940年投资公司法》、《1940年投资顾问法》和《1970年证券投资者保护法》。
  • 6在转递结构中,资产原始权益人(发起人)以委托人身份将资产信托给受托人,取得相应的受益权证销售给投资者,投资者由此获得对信托资产的所有者权益,按月收取资产产生的现金流,受益权证利益的实现取决于资产的表现而与发起人和受托人无涉;在转付结构中,资产原始权益人将资产转让给SPV,由其发行以资产收益为限偿债的债券销售给投资者,投资者按照证券标明的条件收取资产产生的收益,对发起人和SPV没有债务追索权。
  • 7Michael R. Pfeifer, Legal Perspectives on Disclosure lssues for CMBS Investors, in Frank J. Fabozzi & David P. Jacob ed., the Handbook of Commercial Mortgage-backed Securities, Frank J. Fabozzi Associates, 1997, p.375.
  • 8Joseph C. Shenker & Anthony J. Colletta, Asset Securitization: Evolution, Current Issues and New Frontiers, Texas Law Review, Vol.69, May 1991, p.1412, p.1413, n231.
  • 9Michael S. Gambro & Scott Leichtner, Selected Legal Issues Affecting Securitization, University of North Carolina School of Law Banking Institute, Vol.1, March 1997, pp.149-150.
  • 10Gregory M. Shaw & David C. Bonsall, Securities Regulation, Due Diligence and Disclosure--US and UK Aspects, in Joseph Jude Norton & Pawl R. Spellman ed., Asset Securitization: International Financial and Legal Perspectives, Basil Blackwell Finance, 1991, p.244.

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