我国权证价格的协整分析——以中化CWB1权证为例

本文以中化CWB1权证为例,运用修正后的Black-Scholes模型,计算出中化权证的理论价格。通过协整分析,发现权证的理论价格与实际价格具有相同的变化趋势,但是二者的偏差比较大;而标的股票的波动与偏离度存在长期均衡关系,但调节作用的力度不大,这个系统依靠自身缓慢调节维持长期均衡。