人民币汇率与地产股指数的实证研究

2005年人民币汇率形成机制改革以来,汇率浮动区间的扩大对房地产价格的影响成为探讨的热点。本文采用协整检验、格兰杰因果检验计量方法,基于股市与汇市的日数据,实证研究了汇改前后上海和深圳地产指数与人民币名义汇率之间的关系。结果表明,汇改前后地产指数与汇率均存在长期稳定的协整关系,但汇改前汇率与地产指数不存在格兰杰因果关系,而汇改后人民币汇率与地产指数存在双向格兰杰因果关系。