公式化投资策略比较——基于A股市场的研究

公式化投资策略是一种投资计划。最简单的公式化投资策略是等量份额策略,比较流行的公式化投资策略是币值成本平均策略,价值平均策略是一种更具弹性的公式化投资策略。应用中国A股市场历史数据进行投资收益率比较,对两种情况(固定币值、增长均衡化)三种策略在不同投资频率(月度、季度)下的年化收益率,及可能的结果和典型的表现进行分析。结果显示,在短期投资中,币值成本平均策略的收益率相对于其他两种公式化投资策略有绝对的优势;而在中长期投资中,固定币值的币值成本平均策略和价值平均策略的收益率相对于等量份额策略没有明显的优势;而要在长期投资中应用上述两种策略获得理想的收益率,则需要通过增长均衡化改进。