关于互斥型投资方案选优的再研究

一、引言互斥型投资方案的评价比选方法虽多,但人们对其认识并不一致。例如,人们常常认为,如果 A、B 两个投资方案互斥,寿命相等,若方案 A 投资 I_p=1亿元,其净现值 NPV(i_c)=2000万元:B 投资 I_p=2亿元,其 NPV(i_c)=3000万元,则应选择 A 而不选择 B。因为,A 的投资效率,也即净现值率 NPVR=NPV/I_p=0.2,而 B 的 NPVR=0.15。然而。