期刊文献+

公司治理与企业投资——现金流敏感性的实证研究 被引量:1

下载PDF
导出
摘要 文章主要利用我国制造业上市公司(A股)2005年—2007年的财务数据,透过检验投资现金流的敏感性,证实了我国制造业普遍存在过度投资的现象,并在此基础上分析了一定的公司治理机制对于过度投资的制约作用。结果表明:我国上市公司存在过度投资行为。通过建立独立董事制度、高级管理人员持股和股权集中等公司治理机制可以有效的抑制企业的过度投资行为。
作者 崔爽 张国源
出处 《经济师》 2009年第12期64-65,共2页
  • 相关文献

参考文献13

  • 1Jensen M.Agency Costs of Free Cash Flow,Corporate Finance and Takeovers[J].American Economics Review,1986.
  • 2Shleifer A,Robert Vishny.A Survey of Corporate GovemanceJoumal of Finance, 1997.
  • 3Strong J SJ R Meyer.Sustaining Investment,Discretionary Investment, and Valuation:A Residual Funds Study of the Paper Industry.in R Glenn Hubbard,ed,Asymmetric Information,Corporate Finance,and Investment. Chicago University of Chicago Press, 1990.
  • 4Richardson Scott A.Corporate Governance and the Over-invesUnent of Surplus Cash Doctorial Dissertation University of Michigan.Michigan, 2002.
  • 5Myers S C,N S Majful.Corporate Financing and Investment Decisions when Fimls have Information that Investors do not have[J].Joumal of Financial Economics,1984.
  • 6Hart Oliver.Firm,Contracts,and Financial Structure.London:Oxford University Press, 1995.
  • 7刘昌国.公司治理机制、自由现金流量与上市公司过度投资行为研究[J].经济科学,2006(4):50-58. 被引量:146
  • 8唐雪松,周晓苏,马如静.上市公司过度投资行为及其制约机制的实证研究[J].会计研究,2007(7):44-52. 被引量:350
  • 9陈晓,江东.股权多元化、公司业绩与行业竞争性[J].经济研究,2000,35(8):28-35. 被引量:406
  • 10Fama E,Jensen.Separation of ownership and control [J].Joumal of Law and Economics,1983.

二级参考文献17

共引文献864

同被引文献34

  • 1何金耿,丁加华.上市公司投资决策行为的实证分析[J].证券市场导报,2001(9):44-47. 被引量:123
  • 2张翼,李辰.股权结构、现金流与资本投资[J].经济学(季刊),2005,5(1):229-246. 被引量:73
  • 3饶育蕾,汪玉英.中国上市公司大股东对投资影响的实证研究[J].南开管理评论,2006,9(5):67-73. 被引量:106
  • 4Fazzari,S.M.,R.G.Hubbard,and B.C.Petersen,Financing Constraints and Corporate Investment.Brookings Papers on EconomicActivity I,1988.
  • 5Allayannis,and G.,A.Mozumdar,The Impact of Negative Cash Flow and Influential Observations on Investment-Cash FlowSensitivity Estimates.Journal of Banking and Finance,2004.
  • 6Myers,F.,and N.S.Majluf,Corporate Financing and Investment Decisions when Firms have Information that Investors do not Have.Journal of Financial Economics,1984.
  • 7Greenwald,B.,J.E.Stiglitz,and A.Weiss,Information Imperfections in the Capital Market and Macroeconomic Fluctuations.American Economic Review,1984.
  • 8Jensen,M.C.,Agency Costs of Free Cash Flow,Corporate Finance and Takeovers.American Economic Review,1986.
  • 9Hoshi,T.,A.Kashyap,and D.Seharfstein,Corporate Structure,Liquidity,and Investment:Evidence from Japanese Panel Data.Quarterly Journal of Economic,1991.
  • 10Kashyap,A.K.,O.A.Lamont,and J.C.Stein,Credit conditions and the cyclical behavior of inventories.The Quarterly Journal ofEconomics,1994.

引证文献1

二级引证文献1

相关作者

内容加载中请稍等...

相关机构

内容加载中请稍等...

相关主题

内容加载中请稍等...

浏览历史

内容加载中请稍等...
;
使用帮助 返回顶部