人民币升值对上海股市影响的实证研究

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摘要通过协整等一系列检验以及建立EGARCH模型分析人民币升值对上海股票市场的影响.实证研究结果表明,汇改开始后的近三年,人民币对美元名义汇率与上证A、B股指之间存在长期稳定的均衡关系,且人民币对美元名义汇率变动是上证A股价格变动的单向Granger原因.此外人民币对美元名义汇率与上证股指之间存在高阶ARCH效应,且人民币对美元名义汇率在短期内对上证股指产生负的影响,而在长期的滞后期中,对上证股指产生正的影响.

作者王云平龚洁松

机构地区东北财经大学数学与数量经济学院滁州学院

出处《辽宁师专学报（自然科学版）》 2009年第4期8-13,32,共7页 Journal of Liaoning Normal College(Natural Science Edition)

关键词汇率股价协整检验 GRANGER因果检验自回归分布滞后模型

分类号 F830.91 [经济管理—金融学]

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