从VaR到ST的历史演进

20世纪90年代前后的危机频发催生了风险值（ValueatRisk，下简称“VaR”）与压力测试（StressTesting，下简称“ST”）两大风险管理工具。ST源起自证券交易市场，诞生于市场风险领域。虽然作为某种理念、方法或工具，ST由来已久，不能算是“创新”。但VaR继之与ST一同将银行业的风险管控能力拉抬到一个新的水平高度。