A、H股初始收益率分析

运用均值比较与方差分析,对样本股在A股市场发行价(AF)、上市首日收盘价(AS),H股市场发行价(HF)、上市首日收盘价(HS)进行比较分析。结果显示:AF与AS间存在显著性差异,HF与HS间没有显著性差异,AF与HF之间存在明显差别,A股中签率远低于H股中签率。根据完全竞争市场理论,本文主张:尽量减少中间环节,限定申购账户申购上限,建立上市公司与投资者直接对话与沟通的新股定价与发行机制。