摘要
顺应金融市场发展和金融创新深化的浪潮,养老基金不断拓宽投资管道。过去,以稳健著称的养老基金主要投资于现金等价物、债券、股票等传统证券资产,现在,出于分散投资风险和提高收益水平的需要,养老基金积极投资于股权投资基金和实业项目。由于股权投资基金和实业项目在收益特点、收益和风险的度量、配置方法等方面与传统证券资产明显不同,对养老基金投资管理提出新的挑战。这种挑战很具普遍性,当前金融机构和实业机构的界限越来越模糊,养老基金、保险公司、证券公司等金融机构正在从虚拟经济跨入实体经济以拓展投资渠道,而以实业投资为主要业务的资产经营公司、大中型生产企业也在从实体经济进军证券投资领域。对于这些开展多元化投资的机构,必须认识到证券投资和实业投资之间存在重大区别。本文以股权投资基金和传统已证券资产为例,分析比较实业投资和证券投资的收益和风险指标。
出处
《国有资产管理》
2010年第3期68-71,共4页
State Assets Management