中国的通胀预期:形成与管理的挑战

随着我国CPI和PPI指数在2009年底由负转正,管理通胀预期成为市场和学术界关注的热点之一。本文在分析影响通胀预期的五项主要因素,即资产价格、信贷投放、资源价格、国际大宗商品和翘尾因素的具体情况的基础上,对2010年通货膨胀整体趋势作出基本研判。由于目前粮食产量和存量充足,猪肉价格稳定,部分非食品类商品价格稳中有跌,环比数据波动幅度不大,宏观政策已经对通胀预期采取了一系列的有效管理措施等原因,2010年内通胀整体处于温和可控范围。同时,基于此判断,提出了包括稳定农业生产、保持合理信贷投放、抑制房价过快上涨、加强热钱监管等进一步管理通胀预期的若干政策建议。