基于AV模型的利率影响股市极差波动率的研究

根据Parkinson的公式计算得到极差波动,结合Hsieh提出的AV模型,通过对利率和价格极差之间的推导,指出了利率和波动率之间的内在联系,并提出了利率影响股市极差波动的模型。实证结果表明,利率对波动率的影响系数大约等于波动率滞后项系数的减小之和,利率变量的引入在很大程度上解释了极差波动率的持续性。