利用协整和ECM对中国同业拆借利率的实证分析及预测

中国同业拆借利率ＣＨＩＢＯＲ是我国目前唯一直接的市场利率，深入探求其内在规律并精确预测其未来变动，对央行监管和商行经营都是非常重要的。本文系统分析了ＣＨＩ－ＢＯＲ中最具代表性的隔夜拆借利率和一周拆借利率之间的协整关系，并在此关系基础上利用误差修正模型ＥＣＭ建立了二者的预测模型。