收入结构变化将影响未来价格走势

劳动人口减少与未来经济增长更多依赖服务业，将使中国出现企业投资回报率下降、劳动力薪酬占GDP比重上升的格局．这一变化的拐点应在2—5年内出现。过去10年PPI跑赢CPI、资产价格涨幅高于商品价格的局面将随之逆转．服务类价格，尤其是交通通讯、文化娱乐和教育等服务价格的上涨值得期待。