基于GARCH族模型的上证指数波动性的实证分析

本文采用上证指数收益率作为样本数据。运用GARCH模型族对2001—2010年中国上海股票市场的波动情况进行了实证分析。实证结果表明，上证指数收益率不服从正态分布，具有明显的方差集聚性、波动性和尖峰厚尾特征，具有明显的ARCH效应，波动具有信息不对称性，市场“杠杆效应”显著。