金融发展与经济增长的阶段性差异--来自14个国家与地区的经验证据

本文基于国际比较视野,以金融深度,股票市值比重、国内银行信用比重等指标来反映金融发展水平及金融结构,运用面板数据分析14个国家和地区在1996～2007年间金融发展对经济增长的影响。分析表明,金融发展对经济增长的影响具有滞后性。在经济发展不同阶段上,金融发展对经济增长的推动作用是不同的,在经济欠发达阶段,优化金融结构对经济增长的促进作用更加明显。因此政府应创造条件引导鼓励金融业发展,扩大直接融资比重;同时金融政策的制定与实施应考虑其长期影响。