为什么此轮牛市不是真正的牛市

第一，任何一轮大牛市的到来都意味着实体经济效率的大提升与经济发展模式的转型。货币从来都是实体经济的弹药，而非实体经济本身。要论货币的发行量，近二十年来日本可谓独树一帜，但日本的资本市场并未因此而起步。货币的疯狂会导致市场的短期疯狂，但一个市场不可能长期靠吃兴奋剂为生。