中央银行资产规模与GDP的关系——基于VAR模型的实证研究

本文利用2003年1月-2010年6月之间的季度数据,在VAR模型的基础上建立协整方程,运用格兰杰因果检验以及脉冲响应和方差分解的方法,全面研究央行总资产与GDP之间的关系。结果表明:外汇资产、对政府债权与其他资产、对金融机构债权与GDP之间存在长期的协整关系;短期对金融机构债权拉动GDP的效果较大,但外汇资产对我国GDP的长期拉动作用最为明显;对政府债权与其他资产在短期和长期对总产出的拉动作用都相对有限。