基于盈余管理的创业板“三高”现象研究

2009年,创业板市场的开启为新创高科技企业提供了有效的融资渠道,但也凸显很多问题,如"三高"现象:高发行价格、高市盈率、高超募率。"三高"现象的形成既有主观因素,也有客观因素。究其手段主要是采用"盈余管理",即拟上市及已上市的创业板公司通过无形资产确认、关联交易、债务重组等来设计盈余,以达到上市要求、规避处理和实现再融资。因此,分析创业板上市公司盈余管理的手段对抑制"三高"现象,保证创业板市场的健康有序发展具有现实意义。