CAPM模型基于上证个股的实证分析与改进

本文以上证市场三支股票为样本,运用回归分析方法,对经典CAPM模型进行了验证,并以其预测市场收益率。运用股份结构分析,行业对比分析对回归结果进行了探讨,并用上证综指、上证180、商业指数对模型又做了对比分析,发现市场组合的选取对模型的有效性至关重要,系统外因素对模型的有效性有重大影响。研究认为CAPM理论在现实市场中的有效性值得进一步探讨,采用多变量模型或者引入新的变量或许能更好地切合市场实际。