我国金融支持产业升级路径的实证比较

在明确产业升级内涵的前提下,分析认为我国金融在支持产业升级中存在两种主要路径——以银行信贷融资为主的间接融资和以股票融资为主的直接融资。以1992-2010数据为样本,通过协整检验和格兰杰因果检验发现间接融资路径与产业升级互为因果,直接融资路径与产业升级关系有限。针对实证结论,结合我国实际情况,提出建立、健全和完善金融体系、引导间接融资的投向、大力发展直接融资、充分发挥资本市场配置功能等建议。