我国国债利率期限结构的静态拟合研究

国债利率期限结构是指国债收益率与期限的函数关系,是金融市场各种金融工具的定价基础。我国国债二级市场交易规模较小,数据样本有限,传统的方法拟合效果均不理想。应用一种新的利率期限结构拟合模型,约束平滑-B样条模型,对我国银行间付息式固定利率国债数据进行了实证研究,并从即期利率、折现率及远期利率三个方面比较了该模型与Nelson-Siegel模型及其扩展模型的拟合效果。结果显示约束平滑-B样条模型能够更好地拟合我国国债利率期限结构。