通货膨胀与当前中国宏观经济格局

过去两年中国的经济增长主要是为各级地方政府铁（路）、公（路）、基（建）投资所推动的，目前看来，控制不了各级政府的基建和其他项目投资冲动，就很难控制银行信贷。即使未来央行通过提高商业银行法定准备金率和加息来部分控制贷款规模，各级地方政府和国有部门在政府发动的基建扩张的宏观政策推动下仍可以通过发城投债等其他渠道进行投资项目融资，广义货币存量继续膨胀就或将是不可控的。如果广义货币存量继续攀高，中国未来的通货膨胀压力只会继续增强，而不会减弱。