未来三年A股年均供给1．5万亿

巨大的扩融对2009年以来的A股市场整体估值造成了冲击。2011年是A股市场新增融资需求的高峰，预计未来3年A股IPO、再融资和减持等行为将实际新增供给1．5万亿／年，不会对估值产生持续冲击。