香港市场一周回瞰

持续维持看好铅酸电池板块，看好该行业阶段性投资机会的大逻辑并未变化：（1）行业整合导致大多小厂关闭，且复产成本较高，行业龙头及环保做得好的企业将会获得市场占有率提升可能性；（2）下游电动自行车分散，铅酸电池供应集中度提高，将有利于龙头企业提高议价能力及毛利率。需要考虑电极板短缺的不明朗因素，由于天能电极板外购比例仍有30％，逊于超威100％电极板自给。但在两者市值缩小的同时，需要看到天能仍有18个亿的铅回收项目。