期刊文献+

高阶矩和条件CAPM模型的建立及实证分析

下载PDF
导出
摘要 资本资产定价模型是现代金融理论的基本内容之一,但CAPM的实证分析结果不理想。本文从两种不同的角度对传统的CAPM模型进行了改进:一,在传统的CAPM模型中引入系统偏度、系统峰度等高阶矩,建立了高阶矩CAPM模型;二,为了描述Beta系数的变化,本文构造了MGARCH(1,1)模型,建立了条件CAPM模型。实证结果表明:高阶矩CAPM模型优于传统CAPM模型,条件CAPM模型的精度较高阶矩CAPM模型又有所提高。
出处 《中国水运(下半月)》 2008年第1期215-217,共3页
  • 相关文献

参考文献4

二级参考文献15

  • 1李志彤,杨晓燕,吴萍.利用资本资产定价模型分析证券投资风险[J].山西大学学报(哲学社会科学版),1999,22(3):29-31. 被引量:4
  • 2谢剑平.现代投资学:分析与管理[M].台湾:智胜文化事业有限公司,1998.
  • 3Athayde, G. M. de and R. G. Flores J r.. A CAPM with Higher Moments: Theory and Econometrics. Ensaios Economicos,no. 317, EPGE/FGV, Rio de Janeiro.
  • 4Fama, Eugene F. and MacBeth,James D.. Risk, return, and equilibrium :Empirical tests. Journal of Political Economics71,p. 607 - 636.
  • 5Fouse, William L. Risk and liquidity revisited. Financial Analysts Journal 33, p. 40 - 45.
  • 6Ingersoll,J.. Multidimensional Security Pricing .Journal of Financial and Quantitative Analysis, 10,785 -98.
  • 7Jean,W.H.. The Extension of Portfolio Analysis to Three or More Parameters'.Journal of Financial and Quantitative Analysis,6,505 - 15.
  • 8Jean, W. H.. More on Multidimensional Portfolio Analysi's. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 8,475 - 90.
  • 9Kraus,A.and R. H. Litzenberger..Skewness Preference and the Valuation of Risky Assets' . Journal of Finance,31,1085- 100.
  • 10Lira, Kian-Guan..A new test of the three - moment capital asset pricing model .Journal of Financial and Quantitative Analysis 24, p. 205 - 216.

共引文献34

相关作者

内容加载中请稍等...

相关机构

内容加载中请稍等...

相关主题

内容加载中请稍等...

浏览历史

内容加载中请稍等...
;
使用帮助 返回顶部