我国养老保险基金投资资本市场制度设计探索

上海社保基金挪用丑闻起醒全国,目前我国养老基金投资运用十分混乱,相关法律制度也不健全,特别是投资资本市场的比例也不合理,过分追求盈利最大化,而忽略了社保基金投资的基本原则:安全性、流动性、稳定性。自从国家允许养老基金投资股票以来,股票投资比例提升过快,这就使得被誉为"保命钱"的养老金风险迅速增大,为养老金是否能够顺利支付埋下了隐患。本文将主要讨论养老金如何在保障其安全性、流动性的原则下,顺利进入资本市场,特别论述了对股票市场的投资比例,以及与资本市场结合的必要性。结合美国较为成熟的养老金投资运营管理经验,建议我国实行符合我国国情的与社会主义市场经济体制性适应的养老保险制度,即保障方式多层次、权利与义务相对应、管理和服务社会化的完整的养老保险制度。建议实行社会统筹账户与个人账户分开投资和管理的制度,以及确定其各自的投资方向及投资比例。