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辨证看待股改大环境下的我国权证市场

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摘要 我国证券市场权证的再次推出已经有一年,在27只上市交易的权证中有2只到期退市,这2只退市权证到期成为一堆“废纸”,再次给权证投资者敲响权证投资风险之大的警钟。在权证作为股改配套方案推进股改进程的同时,我们应该认识到权证市场仍然存在一些问题需要解决。
作者 刘俊棋
出处 《金融教育研究》 2007年第1期21-23,共3页 Research of Finance and Education
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  • 1[美]约翰·马歇尔著 宋逢明译.金融工程[M].北京:清华大学出版社,2001..
  • 2[美]约翰·赫尔.期权、期货和其他衍生产品[M].北京:华夏出版社,2000..
  • 3.《募股资金在手使用效率堪忧》[N].《中国证券报》,2001年8月31日.
  • 4查里斯·R·:《金融体系中的投资银行》,经济学出版社,1998年,第128页.
  • 5一般来说,衍生工具的交易有"零和"性.即衍生市场参与者的盈利(损失)必然来自于其他参与者的损失(盈利).因衍生工具交易者无任何资金注入实际生产和国民经济的运行过程,也不参与生产和流通过程的利润分配.认股权证在这一点上和其他衍生工具有所不同.像这种情形的衍生工具还有"半期权性质"的可转换公司债券.
  • 6由于大多数备兑权证都属于抵押型认股权证,因而备兑权证一般即指抵押型权证.
  • 7参见香港联合交易所有限公司《证券上市规划》,第15A.07条.
  • 8参见何美欢著:《公众公司其股份证券》(下册),北京大学出版社,1999年,第1323页.
  • 9参见香港联合交易所有限公司《证券上市规划》,第15A.15条.
  • 10参见香港联合交易所有限公司《证券上市规划》,第15A.15条、第15A.17条.

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