新股新生相——询价制度下的新股收益率分析

观点摘要成熟市场经验证明,在询价制度下,新股IPO普遍存在折价现象,中购新股能获得一定的超额收益。我国新股收益的合理水平应在15%--20%之间,与国际成熟市场基本相当。建议市值配售的投资者可毫无顾虑地参与认购,可将相对大盘超额15%的升幅作为是否存在短炒机会的衡量指标之一。华电国际的运作,表明目前的询价定价方式存在缺陷。预计华电国际的上市价格在3.35元附近。