李宁 提高目标价 降低投资评级

公司股价已超过前期目标价5.3港元,公司未来三年仍以开拓国内市场为主,是中国体育运动用品市场上唯一可匹敌国际竞争者的本土品牌。我们调高06、07年盈利预测3.6%和6.7%,05年维持不变。目标价相应由5.3港元提高至5.6港元,长线目标价6.2港元,投资评级由“买入”下调至“中性”,建议长线投资者逢低“收集”。