国际证券市场发展趋势问题述要

一、有价证券的起萌及演变 有价证券的起萌,大概可追溯到十六世纪西班牙远航商船的筹资制度。当时西班牙是世界最强大的国家,中南美洲与菲律宾都是它的殖民地。西班牙商船穿梭于大西洋和太平洋之间,把墨西哥的金银运回西班牙,或载到亚洲,换回茶叶、香料、丝绸、陶瓷等奢侈品再运回欧洲。商船若完成任务,船主则赚大钱,若遇风浪沉没或让海盗抢却了,便全赔了本。这是资本庞大,风险异常高,但预期收益也异常高的交易,很少人可自己承当得起,于是便售买股份,风险和利润大家共同分摊。因此最早的证券市场,可以说在西班牙马德里城。