试析高利率政策的负效应及其解决途径

一、问题的提出1992年,我国经济建设中存在着基建规模过大,新开工项目过多且存在一定的盲目重复建设,工业增长速度过快,货币投放过多;特别是1992年第四季度以来,银行头寸不足,支付发生困难。为此,中央银行开始适当控制信贷规模,去年年底及今年年初以来的银行利率上扬,便是这种政策的体现,各专业行竞相提高存款利率,回笼了一部分现金,稳定了存款,随着储蓄成本的提高,贷款利率自然也有较大幅度的上升,客观上对盲目投资需求的冲动也有所抑制,减轻了通货膨胀的某些压力。然而,在我国社会主义市场经济体系和市场机制尚不健全的情况下,利率——这种间接货币政策的调控工具,它的市场参数的反应和调节作用必将受到重大限制,利率对经济发展的推动力是有限的。