近年来我国利率政策实践及其效果的实证检验

利率是一个重要的经济范畴和经济指标,是国家调控宏观经济的重要杠杆,是推行货币政策的重要工具,是企业、金融机构、基金会以至个人投资决策的重要参数。针对近年来我国央行频繁采用利率政策调控宏观经济的具体实践,本文采用计量经济学的相关分析方法,从宏微调两个层面展开对我国利率政策有效性和时滞性的检验,并得出结论:一是伴随市场环境的变化,我国利率政策的有效性在1996年以后方才得以基本显现;二是在我国利率政策的运行过程中,利率政策的时滞效应非常明显,通常集中在12个月以上。