我国上市公司股权激励机制对其股价影响的实证研究

委托-代理一直是公司治理问题中一个非常重要的问题,而股权激励机制可以在一定程度上解决委托-代理问题。2005年中国股权费制改革全面推行后,越来越多的公司提交了股权激励方案。到底股权激励能在多大程度上给上市公司的股票带来收益,由此而产生的利好消息会产生多大的市场反应,本文利用我国上市公司数据对这一系列问题进行了细致的研究。结果表明:在股权激励方案公告前后有明显的股价波动,同时,可以证明股权激励公告作为利好消息是通过公共消息公布,没有产生严重的内幕交易。