关于商业银行次级债定价方法的探讨

次级债已经成为我国商业银行，特别是大型商业银行弥补附属资本，增加资本充足率的重要手段。利用实物期权的思想，将次级债看作是公司价值的衍生证券，再利用B．s公式对次级债定价是一种重要的次级债定价方法。国内学者在利用该模型对我国商业银行次级债定价进行实证分析时，对破产成本与赎回权定价的考虑不够充分。本文总结了当前实务界和学术界对次级债定价方法的探讨，并着重对破产成本与次级债的赎回权进行了充分地探讨。