摘要
本文以三因素模型为基础,将信用风险纳入股票定价模型并构建了四因子定价模型,对国内部分上市公司的信用评级与股票收益率之间的关系进行了分析。研究发现,在考察期的部分时间区间,信用风险低的上市公司在未来得到的收益反而比信用风险高的上市公司高,股票收益率与信用风险呈反向变动。
出处
《当代经济》
2012年第1期106-107,共2页
Contemporary Economics
基金
2008年度上海师范大学文科原创与前瞻性项目<基于鞅定价的结构金融衍生品创新研究>
项目编号:DYW806
2008年度上海师范大学理工科科研项目<非对称信息下基于鞅定价的金融衍生品创新研究>
项目编号:SK200887
2009年<上海师范大学金融工程重点应用文科>
项目编号:DZW912