南都电源（300068） 动力电池打开增长空间

南都电源从事阀控密封式铅酸蓄电池的生产、销售，产品主要应用于通信领域，其中国内销售收入位居前三，海外收入位居第一。公司为行业龙头。且产能扩张明显快于同行，我们给予2012年25倍PE，目标价16．25元，首次给予“推荐”评级。