美国证券交易最佳执行规则及立法启示

最佳执行规则是指证券公司在为投资者提供投资服务时,必须以对顾客最有利的条件进行交易,包括考虑价格、效率、成本、执行与结算以及选择适合的交易市场等因素,应使投资者利益最大化。最佳执行规则将具有高度概括性的信义理论具体化为客观的行为准则,具有合理性和正当性。最佳执行规则不仅有利于规范证券公司的交易行为,而且为投资者判断、评价交易执行情况提供了较为客观的依据。我国立法应借鉴最佳执行规则的合理因素,如降低交易成本、考虑价格因素、实现客户利益的最大化等。