摘要
利用我国沪深300股指期货的高频数据对沪深300股指期货合约交易量和波动率的动态因果关系进行研究。经验证据表明,我国沪深300股指期货市场具有显著的"杠杆效应",同时股指期货合约的非预期交易量是信息量的有效代理变量,可以很好地解释波动率,二者没有显著的Granger因果关系,因此我国股指期货市场支持了分布混合假说(MDH)。其政策含义在于,我国股指期货市场是有一定"市场效率"的,同时该结论对于市场的投资者和套利者都有一定的现实意义。
出处
《金融理论与实践》
CSSCI
北大核心
2012年第3期92-96,共5页
Financial Theory and Practice
基金
国家社会科学基金项目"马尔科夫链抽样方法的金融市场随机波动的联动性及预警机制研究"(批准号:10BJL020)
