兴森科技：2011前高后低2012有望逐季改善

受行业景气度影响明显，兴森快捷2011年上半年行业淡季不淡，订单饱满，至下半年尤其3季度开始受欧债危机影响导致海外需求突然下滑。公司对市场形势变化的判断和应对措施准备不足，公司业绩出现同比较大幅度下滑。由于总体销售规模的增长未达预期，公司产能扩充所带来的规模效应不能充分显现，但人工成本有较大幅度增长，加之原材料价格水平保持高位，公司毛利率同比下滑1个百分点。而小批量板业务的毛利率提升了1．7个点，主要因为公司小批量板的产能稳步释放，规模效应初显。